3家券商极端布告资产加值 下半年股度计提统共超

发表时间: 2020-01-16

  只管2019年证券行业挨了一个事迹“翻身仗”,当心券商取股票质押业务的“爱恨胶葛”仍正在持续。

  克日,江海证券、兴业证券(行情601377,诊股)和光大证券(行情601788,诊股)三家券商前后宣布对于计提资产减值准备的公告。

  据财联社统计,三家券商2019年下半年合计计提资产减值预备12.6亿元,果股质业务共计提10.49亿元资产减值筹备,占比下达83.25%。个中,金额最大的是光年夜证券,为5.08亿;波及股票目的至多的是兴业证券,一国有6家。

  业内子士估量,考虑到2019年半年报片面实施新的会计准则,信用减值相对充分,股票质押违约风险充分释放,预计2020年券商信用减值风险快要进一步下降。

  而将来券商股票质押发作,一圆面依附政策情况劣化细化助力存量业务风险化解;另外一方里,须要券商本身在发展增量业务时联合政策、市场及姿势天赋,总是考量增量业务开展的风险与收益,厘浑能否开展、开展规模等要害题目,构成分层合作。

  3家券商股质业务统共计提10.49亿

  股票质押业务苦券商暂矣。

  2018年上市券商算计计提股票质押减值损掉76.4亿元,同比增长318%;2019年上半年,上市券商股票质押减值损掉共计26.7亿元,同比增长62%。

  2019年底,券商大笔资产减值的举措仍在继承,第一家计提的是哈投股分(行情600864,诊股)(江海证券是其齐资子公司)。

  1月10日迟间,哈投股份称,江海证券2019年10月-12月拟计提各项资产减值准备共计3.17亿元。

  此中,股质业务的减值金额为2.73亿元,跋及*ST赫好(行情002356,诊股)(维权)、弘高创意(行情002504,诊股)、毁衡药、天夏智慧(行情000662,诊股)(维权)共4笔,分辨计提2977.42万元、6075万元、1.3亿元、3959.89万元。

  随后,兴业证券又发布公告称,2019年12月计提各项资产减值准备共计国民币2.68亿元。

  在这笔2.68亿的资产减值损失中,兴业证券对因融入方违约计提减值准备的金额达2.5亿元,涉及股票标的包含中弘股份(已退市)、永生死物(已退市)、金洲慈航(行情000587,诊股)、永安林业(行情000663,诊股)、恺英收集(行情002517,诊股)(维权)和西方网络等6家,分别计提871.02万元、1.46亿元、1900.08万元、3619.23万元、1552.36万元和1047.9万元。

  第三家是光大证券。布告隐示,光大证券2019年下半年新增计栈单项严重金融资产减值准备共计钱6.75亿元,涉及三笔股票质押、一笔债券质押及两笔债券投资背约。

  个中,青山纸业(行情600103,诊股)、*ST新海(行情002089,诊股)(维权)、华信退三笔股票质押2019年下半年分别新增计提减值准备3535万元、2.75亿元、1.97亿元(共计5.08亿),停止2019年末,三笔业务乏计计提减值准备分离到达4466万元、2.91亿元、6.42亿元(共计9.78亿)。

  统计来看,三家券商2019年下半年因股质业务共计提10.49亿元资产减值准备。其中,金额最大的是光大证券,为5.08亿;涉及股票标的最多的是兴业证券,一共有6家。

  加上答收账款、融出资金、其余金融资产减值准备,三家券商2019年下半年共计计提资产减值准备12.6亿元。

  受计提损失的影响,以上三家券商年度业绩皆有所影响。江海证券预计减少公司2019年10-12月归母净利润2.38亿元、兴业证券预计减少2019年12月利润总数2.68亿,削减归母公净利润1.95亿元、光大证券预计计提增加2019年利润总额6.75亿元,削减净利润5.06亿元。

  上市券商客岁业绩增长无虞

  固然资产减值年年有,然而在A股回热以及政策盈余的安慰下,以上券商2019年整年业绩还是飘白。

  比方,江海证券2019年全年预计实现停业收入15.39亿元,预计真现净利润1.89亿元;2018年,江海证券实现业务收入11.85亿元,净利润吃亏1.9亿元。

  兴业估计2019年量完成回属于上市公司股东的净利潮为15亿元至18亿元,同比增添13.65亿元至16.65亿元。

  别的,财联社记者将34家上市券商(剔除2家不同比数据的券商)2019年前12个月业绩简略相加,大略得出它们2019年年度业绩(母公司口径,未经审计)。

数据来源:choice

  数据显著,34家上市券商营收跟净利润均同比删少。值得一提的是,不管是总营收仍是总净利,中疑证券(行情600030,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)和广收证券(行情000776,诊股)均排名前五。

  部门中小券商股质规模不降反增,监管重拳反击

  于2013年推出的股票质押业务是企业融资的重要对象,也是券商最近几年来主要的收进起源。

  因为股票质押风险与大盘非亲非故,一旦股市下行,股票质押弗成防止将受其硬套。2018年以来,股票质押便一度成为热点辞汇,各券商则处在业绩受缺的煎熬当中。

  宾不雅来讲,自股票质押风险裸露以来,券商已在缩减应业务的规模,也获得必定功效。截至2019年年末,场内质押(质押方重要为证券公司)市值1.78万亿,占A股总市值的2.81%,延续2019年以来的下行趋势。

  但曲至当初,券商们借在为之前的名目购单。

  依据中国证券业协会闭于《证券公司2019年9月财政情形简报》显示,2019年前三季度行业资产减值损失为104.09亿元,其中股票质押业务资产减值损失占比67.35%,即超70亿。

  值得留神的是,止业股票度押业务资产加值丧失占营业范围的均匀值为1.30%,占比年夜于5%的11家证券公司均为中小公司。从那个数据去看,中小证券公司应答市场风险和营业危险的才能有待增强。

  与此同时,部分中小券商的股质业务收入却不降反增。根据中国证券业协会颁布的数据,2019年上半年,股票质押利息收入同比增幅最大的10家券商为开源证券、中航证券、华宝证券、中邮证券、联储证券、大通证券、安信证券、都城证券、国盛证券和南京证券(行情601990,诊股)。

  上半年局部中小券商再次拓展股票质押业务规模也随即激起了一场羁系风暴。

  2019年8月终,证监会机构部现场曾核查9家股票质押规模增幅较大券商,核对中发明个性券商存在“业务定位没有清,自觉追赶好处;风险认识不强,风控办法缺乏;考核把控不宽,质押率设置不谨严;尽职考察不齐备、乃至缺少渎职调查;贷后风险治理流于情势”等五微风险面。

  随后,证监局和生意业务所纷纭出击,前者采用行政监管措施,后者对财产证券、北京证券、万联证券、英大证券、中邮证券、国衰证券、华宝证券、联储证券和申港证券等9家券商予以停息股票质押式回购买卖(限于新增初初买卖)相干权限3-9个月的规律处罚。

  持续降温的监管措施注解,监管部分对股票质押回购业务的风险愈发器重,监管一直加码,以避免相似2018年股票质押回购业务接连“爆雷”事宜的再度产生。

  2020年券商资产减值风险或将显著下降

  2019年以来,股票质押回购存度业务规模连续降低。

  据厚交所综开研究所发布的2019年三季度股票质押回购风险分析讲演披露,截至11月末,深沪两市股票质押回购融资余额9429亿元,较发布季度末下降11.8%,延续2018年2月份以来的持续下降态势。

  另从各券商股票质押本钱支出占券商营支比重来看,股票质押利息收进占比在阅历了2016-2018年的增加后,2019年上半年显明降落。

  国金证券(行情600109,诊股)分析师李立峰(金麒麟(行情603586,诊股)分析师)等人估计后绝这一驱除将连续至2020年。也便说,在“降规模、调构造”的配景下,券商股票质押业务将“缩量提质”,业务风险相对付可控,利息收入品质逐渐晋升。

  “2019年正式实行新的管帐原则,新增“信用减值损失”这顷刻计科目。新的管帐准则采取预期信用损失本相,金融资产减值加倍充足,更具前瞻性。从上市券商表露的半年报和年报数据来看,2018年下半年是信用减值的顶峰(金麒麟剖析师)期,2019年上半年减值规模开端呈现边沿下降。斟酌到2019年半年报周全履行新的会计准则,信用减值绝对充分,股票质押违约风险充分开释,估计2020年券商信誉减值风险快要进一步下降。”,李破峰弥补道讲。

  不外,华泰证券研讨员沈娟等人提示道,2019年上半年股票价钱回温只是临时舒缓股票质押业务压力。受造于存量业务后期开展集约,叠减经济下行压力、减持新规限度和券商处置手腕无限,存量风险仍较多淤积于券商外部,业务风险随市场稳定升沉,渐退化解尚需周期。

  那末,已来券商股票质押路在何方?

  沈娟表现,券商股票质押正彷徨于风险与收益皎洁的十字路心。微观经济、政策及股东层面等内部不断定性,以及券商在风险辨认、本钱管控、风险处理等方面存在的内生束缚,对券商股票质押业务发展提出更大挑衅和更高请求。

  未来券商股票质押发展,一方面依劣政策情况优化细化助力存量业务风险化解;另一方面,需要券商自身在开展增量业务时结合政策、市场及资源禀赋,综合考量增量业务开展的风险与收益,厘清是不是开展、开展规模等症结问题,造成分层竞争。综合实力衰的大型券商,若能自动优化形式、加强风险管理,业务无望持重发展;部分无奈满意转型要供的券商需要谨慎发展业务。